Токен биржи Uniswap вырос вдвое с июня. С чем связан взлет UNI

[btcMan]

Курс нативного токена децентрализованной криптобиржи Uniswap (UNI) взлетел на 50% за месяц и вдвое с июня, обогнав по росту все крупнейшие криптовалюты. Рост цены UNI сопровождался рядом фундаментальных факторов, включая расширение экосистемы в другие сети и запуск связанных с традиционными активами продуктов.

В начале июня курс UNI достиг околоминимального уровня цены за 6 прошедших лет, опустившись к $2,3 за токен. С тех пор, почти безоткатно, в моменте к 31 июля курс приблизился к $4,6 за UNI. Для сравнения, биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) выросли с начала июля на 9% и 20% соответственно.

Однако в долгосрочной перспективе динамику нельзя назвать позитивной. С начала года курс UNI снизился почти на 25%, с начала 2025 года - почти на 70%.

Причины роста UNI

В июне заметных новостей вокруг роста не было, за исключением прогноза в $100 за UNI к 2030 году от аналитиков британского банка Standard Chartered. Аргументом к такому мнению послужили прогнозы развития и роста рынка токенизированных активов (real world assets, RWA), где Uniswap заняла место одного из основных бенефициаров.

Интересно, что уже в конце июля Uniswap анонсировала отдельное биржевое решение для институциональных инвесторов — Permissioned Pools, которая создана для работы с регулируемыми активами, например, токенизированные акции традиционных компаний или фондов. Партнерами стала Securitize, которая является эмитентом обеспеченного гособлигациями США от компании BlackRock (тикер – BUIDL).

В качестве особенности нового решения, система проверяет авторизацию кошелька на уровне смарт-контрактов, ограничивая или позволяя совершать сделки только доверенным адресам. Как отметили разработчики Uniswap: «На блокчейн приходит следующее поколение ценности. И оно торгуется на Uniswap».

Еще один значимым событием стал запуск блокчейн-сети американского брокера Robinhood в начале июля. Robinhood Chain как раз позиционируется как сеть для токенизированных реальных активов. И с самого первого дня Uniswap стала главной площадкой для обмена в этой сети. За неполный месяц объемы биржи в этой сети составили почти $13 млрд, что более четверти от всего объема Uniswap во всех блокчейн-сетях.

Сжигание токенов Uniswap

Помимо расширения экосистемы, Uniswap продолжает программу сжигания токенов из части доходов протокола, введенное в конце 2025 года предложение UNIfication. С тех пор часть доходов протокола направляется на выкуп и сжигание токенов, потенциально увеличивая дефицит токенов на рынке.

Адрес сжигания Uniswap содержит почти 108 млн UNI, а с начала июля, в основном, сжигается по несколько десятков токенов ежедневно. В отдельные дни – суммы сжигания составляют сотни тысяч UNI.

А 27 июля 2026 года биржа внедрила дополнительную систему сбора комиссий на одной из своих версий — Uniswap v4, что значительно повлияло на объемы сжигания. А объем сжиганий фактически утроился — до $325 тыс. ежедневно.

Однако здесь есть и обратная сторона, где поставщики ликвидности оспорили решение Uniswap о введении дополнительных комиссий, заявив, что из-за этого они недополучают доход. Основатель Uniswap Хэйден Адамс публично заявил, что комиссии являются аддитивными и назвал опасения «дезинформацией».Адамс пояснил, что поставщики по-прежнему получают свои 30 б.п., а протокол добавляет сверху 5 б.п., что составляет около 14% от общей суммы комиссий.