Strategy купила биткоины на $835 млн перед просадкой цены

[ANALitik]

С 10 по 16 ноября Strategy приобрела 8 178 BTC на общую сумму $835,6 млн. Биткоин-резервы компании достигли 649 870 BTC.

Средняя цена последних покупок фирмы составила $102 171 за монету. 

14 ноября, в пятницу, котировки первой криптовалюты опустились ниже $99 000, а в начале новой недели провалили уровень $94 000. На момент написания актив торгуется вблизи этой отметки (CoinGecko).

Strategy с августа 2020 года начала реализовывать стратегию накопления цифрового золота на балансе, став пионером среди публичных компаний. Средняя стоимость приобретения фирмой 1 BTC за все время составляет $74 433. 

На формирование крипторезерва корпорация потратила ~$48,37 млрд. Текущая стоимость биткоин-фонда Strategy достигает примерно $60,7 млрд, рыночная капитализация самой компании — $56,7 млрд.

Применяемая аналитиками для криптоказначейских компаний метрика mNAV сократилась до ~1,2. Инвесторы считают, что об устойчивости стратегии сигнализирует значение не менее 2.

Влияние Strategy на биткоин вызывает опасения 

На этом фоне известный критик криптовалют и сторонник золота Питер Шифф снова раскритиковал бизнес-модель Strategy. Основатель Президент Euro Pacific Capital назвал ее «мошеннической». 

Шифф повторил аргументы, представленные им в ноябре 2024 года. По его мнению, компания Майкла Сэйлора не сможет выплатить дивиденды владельцам привилегированных акций и проценты по конвертируемым обязательствам в случае просадки цены биткоина. В результате Strategy ожидает «спираль смерти» и неизбежное банкротство, уверен Шифф.

В пятницу аналитическая платформа Lookonchain отметила перемещение компанией 58 915 BTC на новые кошельки. В сообществе это привело к опасениям продажи активов. Большинство экспертов все же посчитали, что транзакции связаны с перебалансировкой хранения активов.

Сэйлор также постарался развеять панические слухи о ликвидации Strategy позиций, написав:

Цитата

«На этой неделе мы приобретали биткоины каждый день».

Шифф в комментарии отметил: 

Цитата

«Интересно, как низко он бы упал без ваших покупок».

Инвестиционный директор Arca Джефф Дорман назвал опасения рисков возможной ликвидации Strategy крипторезервов «глупыми и некорректными». При этом он подчеркнул, что не разделяет восторгов относительно стратегии Сэйлора.

Цитата

«Достаточно поговорить с любым экспертом по долговым/акционерным активам менее пяти минут, чтобы понять, что ему никогда не придется продавать свои BTC, если только цена не упадет уже настолько, что это окажется неуместной запоздалой идей», — заявил Дорман.

По его мнению, у компании нет обязательств, вынуждающих к продаже цифровых активов. Сэйлор имеет репутацию биткоин-энтузиаста и 42% долю в Strategy, поэтому совет директоров не пойдет на такое решение. Дорман также сослался на низкие расходы фирмы по выплате процентов и положительный денежный доход от основного бизнеса поставщика аналитического ПО для бизнеса.

CIO Arca также раскритиковал опасения прекращения покупок Strategy биткоинов как основного драйвера институционального спроса. Дорман считает, что эту роль уже играют другие структуры вроде спотовых ETF.