Поиск

Рынок стейблкоинов переживает беспрецедентный взлёт, демонстрируя рост капитализации на 90% с конца 2023 года и достигая отметки в 230 миллиардов долларов. Этот стремительный рост открывает перед розничными инвесторами уникальные возможности для получения прибыли. Учитывая возрастающую роль стейблкоинов в глобальной финансовой системе, важно понимать, как максимально эффективно использовать этот тренд. Эксперты, в частности специалист по децентрализованным финансам (DeFi) Патрик Скотт, выделяют три ключевые стратегии для инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из бума стейблкоинов. Это инвестиции в блокчейны, на которых выпускаются стейблкоины, в эмитентов стейблкоинов, а также участие в протоколах DeFi, активно использующих эти активы. В контексте инвестиций в блокчейны, лидирующие позиции занимают Ethereum (ETH) и Tron (TRX), на которых сосредоточены значительные объёмы стейблкоинов. Таким образом, инвестиции в родные токены этих платформ могут стать выгодным решением. Аналитики, например DCinvestor, подчёркивают, что Ethereum, как платформа с наибольшей концентрацией стейблкоинов, представляет собой особенно перспективное направление. Помимо этого, инвесторам стоит обратить внимание на эмитентов стейблкоинов. Хотя крупные игроки, такие как Tether и Circle, остаются частными компаниями, существуют развивающиеся проекты, предлагающие токены управления и полезности. Эти токены, предоставляя право голоса и механизмы разделения доходов, открывают возможности для участия в росте рынка. Не менее важным аспектом является участие в протоколах DeFi, где стейблкоины играют ключевую роль. Платформы, такие как Aave, Morpho, Fluid, Pendle и Curve, предлагают инвесторам привлекательные доходы от комиссий и процентных ставок, используя стейблкоины для обеспечения ликвидности и кредитования. Растущий интерес к стейблкоинам проявляют и крупные финансовые игроки, такие как Bank of America и Fidelity Investments, а также государственные структуры, например штат Вайоминг. Однако, несмотря на оптимизм, необходимо учитывать потенциальные риски, связанные с возможным финансовым кризисом и "банковским бегством". В связи с этим, регулирующие меры, направленные на снижение этих рисков, приобретают особую актуальность. Таким образом, рынок стейблкоинов предлагает разнообразные возможности для розничных инвесторов, но требует внимательного анализа и учёта потенциальных рисков.

Fidelity Investments, один из крупнейших в мире управляющих активами компания с активами в 5 триллионов долларов, готовится расширить своё присутствие на рынке криптовалют, запустив собственный стейблкоин. Этот шаг происходит на фоне того, как правительство США при президенте Дональде Трампе ускоряет реформы регулирования в криптовалютной индустрии, создавая благоприятные условия для выхода традиционных финансовых институтов на этот рынок. Амбиции Fidelity По данным Financial Times, Fidelity уже находится на продвинутой стадии тестирования своего стейблкоина. Компания намерена использовать его в качестве формы "наличных" для транзакций на рынке криптовалют, что означает прямую конкуренцию с такими лидерами, как USDT и USDC. Стейблкоин Fidelity, вероятно, будет привязан к доллару США, поддерживая резерв 1:1, обеспеченный казначейскими облигациями США. Однако амбиции Fidelity выходят за рамки простого выпуска стейблкоина. Компания планирует интегрировать его в более широкую стратегию токенизации активов. Токенизация и конкуренция Fidelity подала заявку на запуск цифрового фонда денежного рынка в мае 2025 года, конкурируя с такими гигантами, как BlackRock и Franklin Templeton. Синтия Ло Бессетт, руководитель отдела управления цифровыми активами Fidelity, считает, что токенизация может трансформировать финансы, позволяя использовать цифровые активы в качестве залога. Мировой рынок стейблкоинов оценивается в 234 миллиарда долларов, и Fidelity стремится получить свою долю. Компания давно проявляет интерес к криптовалютам, особенно к биткоину. В отчёте "2025 Look Ahead" Fidelity Digital Assets предсказала массовое принятие биткоина. Гонка стейблкоинов Рынок стейблкоинов становится все более конкурентным с участием крупных игроков. Tether (USDT) лидирует с капитализацией в 144 миллиарда долларов, за ним следует Circle (USDC). Появляются новые стейблкоины, стремящиеся заменить лидеров. По данным DefiLlama, капитализация рынка стейблкоинов выросла со 130 миллиардов долларов в конце 2023 года до более чем 200 миллиардов долларов к декабрю 2024 года, и, по прогнозам Bitwise, может достичь 400 миллиардов долларов к концу 2025 года. На рынок выходят не только криптовалютные компании, но и традиционные финансовые учреждения и финтех-компании, такие как PayPal (PYUSD), Custodia Bank и Vantage Bank. Проект World Liberty Financial, поддерживаемый семьей Трампа, также анонсировал свой стейблкоин USD1, собрав 550 миллионов долларов за несколько месяцев.

С конца 2023 года рынок стейблкоинов переживает бурный рост: его капитализация увеличилась на 90%, превысив 230 миллиардов долларов. Эти цифровые активы, поддерживающие стабильную стоимость за счёт резервов, все чаще используются в международных транзакциях, что, казалось бы, укрепляет позиции доллара США как доминирующей мировой валюты. Однако, наряду с ростом, эксперты все чаще предупреждают о скрытых рисках, которые могут привести к системным сбоям, напоминающим финансовые кризисы прошлого. Одним из ключевых рисков является возможность массового вывода средств. В условиях рыночной нестабильности держатели стейблкоинов могут стремиться обменять свои активы на наличные, что вынудит эмитентов к срочной распродаже резервных активов. Этот сценарий напоминает события 2008 года, когда крах Lehman Brothers вызвал панику и массовый отток средств из Первичного резервного фонда, что дестабилизировало мировую финансовую систему. Глава Федеральной резервной системы Лиза Д. Кук подчёркивает, что аналогичные риски существуют и для стейблкоинов: "Массовый отток средств из крупного стейблкоина и последующая ликвидация резервных активов могут иметь разрушительные последствия, особенно если эти активы связаны с другими сегментами финансового рынка". В ответ на растущие опасения законодатели стремятся урегулировать рынок стейблкоинов с помощью таких законопроектов, как "GENIUS Act" и "STABLE Act". Эти инициативы направлены на интеграцию стейблкоинов в традиционную финансовую систему путём лицензирования эмитентов и требования обеспечения токенов надёжными активами, такими как наличные, казначейские векселя США и фонда денежного рынка. Однако критики, в частности сенатор Элизабет Уоррен, считают, что законопроект "GENIUS Act" не обеспечивает достаточных гарантий от финансовой нестабильности. По её мнению, он позволяет эмитентам инвестировать в рискованные активы, что создаёт угрозу повторения кризиса 2008 года. Несмотря на риски, стейблкоины играют важную роль в укреплении позиций доллара США. Доминирование долларовых стейблкоинов, таких как Tether (USDT) и USD Coin (USDC), в международных транзакциях повышает спрос на американские активы и укрепляет роль доллара в мировой торговле. Однако это вызывает обеспокоенность у Китая, который видит в этом угрозу своему финансовому суверенитету. Китай активно развивает цифровой юань, стремясь снизить зависимость от долларовых стейблкоинов в трансграничных расчётах. Аналогичные настроения разделяет и Европейский союз. Конкуренцию частным эмитентам стейблкоинов составляют традиционные финансовые институты. Крупные банки, включая Банк Америки, изучают возможность выпуска собственных стейблкоинов, что стало возможным благодаря недавним изменениям в законодательстве США. Эта конкуренция может привести к перераспределению рынка и более глубокой интеграции стейблкоинов в основную финансовую систему. Таким образом, стейблкоины представляют собой сложный феномен, сочетающий в себе потенциал для повышения эффективности платежей и трансграничных транзакций с серьёзными рисками для финансовой стабильности. Политики и финансовые институты должны действовать осмотрительно, разрабатывая нормативно-правовую базу, которая будет способствовать инновациям, минимизируя при этом потенциальные угрозы. Уроки 2008 года напоминают о том, что даже самые стабильные финансовые инструменты могут рухнуть в одночасье, поэтому необходимо тщательно контролировать развитие рынка стейблкоинов.

Тут вот какой вопрос: бычий рост закончился или нет? И это, знаете, не так просто, как кажется. Вроде бы, биткоин ведёт себя не как обычно после халвинга, но, с другой стороны, есть сигналы, что движуха ещё не закончилась. Капитализация стейблкоинов взлетела, а это значит, что у крупных игроков полно денег и они просто ждут момента. И хотя объёмы DEX сильно просели, активность в сети все равно выше, чем в прошлые разы. Так что, скорее всего, это просто рынок стал шире, а не развернулся. Биткоин: история не повторяется? Биткоин – это как мерило для всего крипторынка, и, если сравнить его поведение с прошлыми циклами, можно кое-что понять. Если глянуть на график биткоина после халвинга, то видно, что сейчас он идёт как-то не по плану. Обычно после халвинга цена резко летит вверх, а сейчас – непонятно что. По идее, биткоин должен достичь пика через 12-18 месяцев после халвинга, то есть где-то в середине-конце 2025 года. Но сейчас столько всего происходит – крупные инвесторы, Трамп за крипту, геополитика – что старые правила уже не работают. Рынок изменился, и сравнивать его с прошлым – такое себе. Неопределённость сейчас на максимуме из-за экономики, законов и торговых войн, но цикл ещё может продолжиться. Биткоин стал частью мировой финансовой системы, и теперь на него влияет не только халвинг. Стейблкоины: деньги ждут своего часа Несмотря на недавнюю просадку, стейблкоины растут как на дрожжах: с 146 миллиардов долларов в марте 2024 года до 217 миллиардов сейчас – рост на 48,6% всего за год! Это значит, что спрос на ликвидность в сети растет, и в крипту вливаются новые деньги. Обычно рост стейблкоинов – это предвестник бычьего рынка, потому что это значит, что у людей есть деньги и они готовы их вложить в рискованные активы. Рост стейблкоинов – это важный сигнал, что бычий рынок еще может продолжиться. Это показывает, что инвесторы верят в крипту и готовы держать деньги в ней, не переводя в фиат. Трейси Джин, главный операционный директор криптобиржи MEXC, говорит, что рост стейблкоинов – это признак того, что деньги перетекают в крипту. Инвесторы уходят от волатильности, потому что биткоин сейчас падает. С одной стороны, много стейблкоинов – это хорошо, потому что это значит, что у крупных игроков есть деньги и они готовы их вложить. Рост стейблкоинов – это показатель того, что они играют важную роль в крипте и на зреющем рынке цифровых активов. Один из примеров – это инвестиция в Binance на 2 миллиарда долларов от MGX, фонда из Абу-Даби, и они вложили все в стейблкоины. То, что крупные фонды используют стейблкоины для сделок на миллиарды, говорит о том, что ликвидность в крипте растёт. Это значит, что деньги и пользователи никуда не делись, они просто ждут, когда появится возможность. DEX: падение, но не конец Объёмы DEX сильно выросли в сентябре 2024 года и достигли 48,5 миллиарда долларов 17 января 2025 года. Но потом резко упали до 6 миллиардов долларов в день. Конечно, падение – это не очень хорошо, но если посмотреть на цифры, то сейчас объёмы все равно составляют 70-80% от средних объёмов DEX в 2021-2022 годах. То есть, активность в сети все ещё высокая. Да, откат сильный, но то, что текущие уровни близки к максимумам прошлого цикла, говорит о том, что в DeFi все ещё много участников и ликвидности. Такая устойчивость DEX говорит о том, что бычий рынок, возможно, ещё не закончился. Да, спекуляции поутихли, но активность в сети все еще высокая, и это значит, что и розничные, и крупные инвесторы никуда не делись. То, что объёмы DEX все еще сопоставимы с показателями прошлых пиковых циклов, говорит о том, что ликвидность и интерес к рынку не пропали, а просто скорректировались под текущую ситуацию. Скорее всего, сейчас рынок находится в фазе накопления, а не в конце бычьего цикла.